海外观察:桥水基金在欺诈?深扒全球对冲基金大痛点_证券

海外观察:桥水基金在欺诈?深扒全球对冲基金大痛点_证券

比来,Jim Grant,格兰特货币利率忠于者(吉姆)的作者 给外界的第任一标示,世上最大的对冲基金,巨富Rey Dario(瑞) Dalio)名下的桥水基金(Bridgewater)并非像外界作为示范的那么风光十足。如格兰特的立脚点,1600亿元的对冲基金,执政的大概半个的的资产是世上最大的风险经过。。

Jim Grant在承担涉及时说,本身“看空”桥水基金,思考是公司创始人Rey Dario开端不专注。,公司内部缺乏清晰度的东西,并且使就职报答也如同通俗的。。”

格兰特报复了Rey Dario从使就职者到营销者的侵占。,并批判了世上最大的对冲基金5页纸。。格兰特说,达里奥现时专注于他的旧书公布。,在大众传播媒体出席承担涉及,并因狂怒发送推特。

格兰特说:达里奥的行动有任一公共点。:它们与使就职有关。。他简略地忙着推。,卖掉你的旧书,袭击大众传播媒体,等等的人或物所稍微东西都被扔掉了。。显然,他所做的全体与他的任务实质不快合。。”

格兰特还索引,桥水基金“比来的体现与另一边全体与会者对冲基金的体现理想上不二致”。格兰特的立脚点是批改的。,2012以后,桥水基金旗下Pure Alpha 二基金的年报答率仅为,其历史平均值约为12%。。从本年年首到本年七月,基金的退让投下了。。

为了体现不佳,格兰特以为它能被授予的思考是:多才多艺的的巨富一向过去的民粹主义的起来。,又办法繁殖柴纳的引力(使就职者)等。。这些乳脂松糕疏散了他的款项。。”

曾经,格兰特和他的同事在对桥水基金停止更深化的认为后,曾经找到了很多地成绩。。他们内涵地责备这家全球鱼鳞最大的对冲基金在擦边球的违法行动和欺诈行动。

以下是Grant和他的同事们做出打算的稍许的使成为一体不安的成绩。:

桥水基金直率的专款给本身的审计机构毕马威,毕马威回应说:这些贷款相干一点都不的要紧。,也弱侵袭毕马威在审计桥水基金决算表时所秉持的成立公平的断定立脚点。”

大概有91名桥水基金的前职员眼前在其托管开账户——纽约开账户任务。

在桥水基金公司的33支基金中,最好的两个基金与次要经纪商有关系。。这两个基金是Bridgewater Equity Fund, LLC 公司与Bridgewater Event Risk Fund I, Ltd。公司,而它们99%的使就职者都出生于桥水基金的职员。

对冠军清晰度度的畏惧:基金下两个实际存在物-桥牌水 Associates Intermediate Holdings, 。公司与Bridgewater Associates Holdings, Inc。公司——有产者桥水基金75%上的股权。”

而最严重的的成绩可能性是——美国股票行情委员(SEC)无论与桥水基金狼狈为奸?

格兰特的同事曾就桥水基金“供给间接费打算”的合规性成绩向美国股票行情委员请教。但委员的回答是拒绝承认置评。。

上面是稍许的使成为一体胡乱干的工作的认为者的记载。:

Rey Dario精通做全体背地里的事。。在1982公布的《华尔街每周的》中,他预测,美国股市弱是任一巨万的股市中的牛市。,不过场面新的股灾(这一不好的的使就职立脚点理想上让当初的桥水基金破灭)。《低劣的的每周的》宣布于1992,达里奥写道,美国经济有退场期。,很难实施它。

《纽子开关》比来在作曲一篇上桥水基金的报道,该报如《德州交流光屁股法案》向桥水基金做出打算任一需要量,据我看来确信对冲基金泄露的稍许的特殊性。。而桥水基金的首座财务官内拉·多米尼克(Nella Domenici)则在一份表达反暗示的宣布书中表现:“这些锉刀包含公家的、计算总数的、敏感的商业秘密。万一泄露这些交流,将会对桥水基金在市场经营所上的竟争能力发生明显的为害。”而内拉·多米尼克流露出忧虑的的这些交流,则包含桥水基金的“费作文、契约作文、法度表露、关系方交流,与现存的融资相互关系的非光屁股交流等。”

为什么全球鱼鳞最大,演是最成的,对冲基金直率的由盖五十分之一四大权贵领导者。,但在契约作文成绩吗?

在视野抗辩宣布后,专业人士表现:这是任一使成为一体隐晦但使成为一体隐晦的保持健康。。桥水基金可能性从公共实际存在物那边募集了丰盛的资产。本钱市场经营所的阳光规律隐含着一种猜想。,但却不快合于桥水基金。”

桥水基金表面审计单位可能性与该基金当中在潜在违背公众利益的行为:

桥水基金的“关系方交流”表中记载了又交流,该基金容纳向其表面审计员毕马威供给资产的理想。。或更详细地,容纳超马鞍水基金10%股权的公司持有人亦毕马威公司的债权。这如同与提供免费入场券的相互关系规定不和。,该规章制止审计单位向客户专款。。但从眼前的立脚点使景色宜人,股票行情委员指派的法规如同卵的点都不的快用于桥水基金和毕马威当中。

桥水基金与本身的托管开账户当中在潜在的违背公众利益的行为:

使就职者可能性会从任一理想中通用稍许的抚慰。:桥水基金的托管人是全球最大的托管开账户——纽约梅隆开账户(Bank of New York Mellon Corp .)。但理想上,在这家开账户职掌桥水基金事情的职员中,基金公司的很多地前随员。2011年12月,桥水基金与纽约梅隆开账户签字了任一托管拟定草案。此刻,桥水基金解聘了91名后盾保养职员,该开账户在同卵的时间录用了91名原子团和清晰度的从以某种办法待人的人。,并由他们来职掌桥水基金的托管和约。

缺乏完整的寄托者:

次要经纪商可以供给杂多的有效的对冲基金保养。。作为任一腰部结算机构,使就职者可以经过他们来结算买卖(经过缩减净支付现款的办法来缩减兵询问)。他们担保物提供免费入场券。,让家伙卖,供给帮助脱离困境契约。这些作为权力经纪人进行谈判做了杂多的各样的费。,包含由再抵押证明使就职结成发生的。。临时对冲基金或无杠杆对冲基金理想上用不着因此的代理,但桥水基金旗下的基金典型与这些作为示范理想上都无法婚配。

桥水基金的费作文与美国提供免费入场券委员当中在潜在的违背公众利益的行为:

在美国国际,什么记录指示的使就职磋商机能都有每年度向美国股票行情委员使求助于写信锉刀的工作。写信锉刀中包含行政费。,另一边运转理想和数字。SEC对锉刀本钱地区的解说正是简略。:你办法赔偿你的咨询保养?。”换句话说,使就职磋商机能需供给资产行政费表,无论有可能性泄露募集的行政费?。再发生一次对冲基金恢复 Technologies, 有限责任公司,它一点也相异的桥水基金那么遮遮掩掩的,欢送外界监视并忠于相互关系规定。。况且一家风险超过能与之比拟的东西的竞争者——AQR本钱经营公司也异样秉持清晰度姿态。

对桥水基金本国领土技术的伪造的货币叫喊:

对职员网站的评论,达里奥理应极度的关怀科学与技术的没落。在上述的网站上有丰盛的上桥水基金的评论立脚点。自然,有一地区生疏教化的反发音,都不的缺乏爱的发音。但有任一环形的而耐久的叫喊:桥水基金的IT学期正是蹩脚。

譬如有任一从2017年3月19日开端一向继续到现时的叫喊称:万一你是设计或技术专家,在在这里任务会对你的竞争奔流发生负面侵袭。。在在这里任务,你觉得像是在任一一致的盖里奔跑。。在这里心不在焉吐艳的资源,Excel表格和设计危险的的祖先软件,这是你能处理持有成绩的给换底办法。”

对着干上述的成绩,民众出现的可能性性:桥水基金无论将会走向曛西部山区,使景色宜人的止境?万一这可以行进理想。,达里奥的清算日也会过来吗?

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